Rabobank koopt eigen certificaten in: waarom je bank een eerdere deadline stelt

Rabobank biedt €28,25 voor een certificaat met een nominale waarde van €25, plus een bedrag dat afhangt van de afwikkeldatum. Gaat die afwikkeling op 24 november door zoals gepland, dan komt de totale prijs uit op €28,50 per geaccepteerd certificaat. Voor honderd stuks is dat €2.850 vóór eventuele kosten. Wie wil meedoen, moet reageren binnen de termijn van zijn eigen bank of broker.

Rabobank heeft het inkoopbod op haar eigen certificaten op 9 november geopend. De bank wil tot veertig miljoen certificaten kopen. Bij €25 nominaal per stuk gaat het om maximaal €1 miljard aan nominale waarde. Het bod geldt voor beleggers die zulke certificaten bezitten en aan de voorwaarden voldoen. Wie bij Rabobank alleen een betaal- of spaarrekening heeft, krijgt met deze aankondiging geen aanbod voor zijn spaargeld.

De biedprijs bestaat uit twee delen. De vaste component is 113 procent van de nominale waarde. Per certificaat is dat 1,13 maal €25, dus €28,25. Dat noemt Rabobank de schone aankoopprijs. De tweede component houdt verband met het deel van een mogelijke toekomstige vergoeding dat bij de verwachte afwikkeldatum hoort.

Rabobank rekent daarvoor voorlopig met €0,24826 per stuk. Samen met €28,25 geeft dat €28,49826. In het biedingsbericht staat een detail dat voor de uitkomst van belang is: de bank rondt de totale prijs voor elk geaccepteerd certificaat op eurocenten af. In dit voorbeeld is dat €28,50. Bied je honderd certificaten aan en neemt de bank ze allemaal over, dan is de berekening dus 100 × €28,50 = €2.850,00.

De aanvulling is onderdeel van wat de koper voor het certificaat betaalt. Je ontvangt bij verkoop niet óók nog eens de volledige toekomstige vergoeding waarop die berekening is gebaseerd. Verandert de afwikkeldatum, dan kan het aanvullende bedrag veranderen.

Vóór de aankondiging was de laatst gemelde beurskoers volgens Rabobank 108,38 procent van de nominale waarde. De schone biedprijs ligt daar met 113 procent boven. Beide percentages slaan op dezelfde €25. De koers van 108,38 procent is een historische vergelijking. Voor wie nu op de beurs wil verkopen, telt de koers waartegen de order op dat moment kan worden uitgevoerd.

Ook de €3,25 tussen de nominale waarde en de schone biedprijs is geen vast winstbedrag voor iedere houder. Heb je het certificaat op de beurs gekocht, dan kan je aankoopprijs boven of onder €25 hebben gelegen. Vergelijk bij het bod en een beursverkoop dezelfde prijscomponenten en neem bij beide routes de kosten van je eigen tussenpersoon mee.

Vrijdag 20 november om 17.00 uur Nederlandse tijd is volgens het aangekondigde schema het uiterste moment waarop de tenderagent de geldige instructie moet hebben ontvangen. Je geeft de opdracht zelf door aan de bank of broker waar je de certificaten houdt. Die hanteert een eerder tijdstip om de instructies te verzamelen en door te sturen.

Kijk dus in het bericht bij je eigen beleggingsrekening naar de dag én het uur. Voor particulieren staat het bod alleen open voor houders in Nederland of Zwitserland die aan de overige voorwaarden voldoen. Voor onder meer personen in de Verenigde Staten en zogenoemde U.S. Persons gelden uitsluitingen. Rabobank kan de biedingsperiode verlengen of het bod volgens de voorwaarden wijzigen of intrekken.

Worden er meer certificaten aangeboden dan Rabobank wil inkopen, dan kan de bank geldige aanmeldingen gedeeltelijk accepteren. Daarbij is €100.000 nominaal een belangrijke grens. Dat komt neer op 4.000 certificaten. Rabobank streeft ernaar een geldige aanmeldinstructie tot en met die omvang volledig te accepteren. Bij een grotere instructie probeert zij na toepassing van de verdeelregels ten minste €100.000 nominaal af te nemen.

Die grens kan worden verlaagd, bijvoorbeeld als de kleinere aanmeldingen samen al groter zijn dan het hele bod. Ook iemand die honderd certificaten aanbiedt, weet dus pas na de toewijzing hoeveel er werkelijk worden verkocht.

Rabobank Certificaten zijn achtergestelde beleggingen zonder vaste einddatum. Over een toekomstige vergoeding beslist de bank. Wil je weten wat het bod voor jouw rekening betekent, kijk dan naar drie gegevens samen: hoeveel stuks je aanbiedt, hoeveel uiteindelijk worden geaccepteerd en welke prijs per stuk op de afwikkeldatum geldt.